不難理解,期權(quán)賦予了持有方在約定時間以約定價格買入或賣出標(biāo)的物的權(quán)利,使持有方可能通過行權(quán)獲得一定的期待收益。因此,持有方需要支付一定的金額來獲得這種權(quán)利。
具體而言,個股期權(quán)的價值可以從兩個角度來理解:內(nèi)在價值和時間價值。其內(nèi)在價值表示為期權(quán)持有人可以在約定時間按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的價格買入或者賣出標(biāo)的股票,只能為正數(shù)或者為零。相應(yīng)地,只有實(shí)值期權(quán)才具有內(nèi)在價值,平值期權(quán)和虛值期權(quán)都不具有內(nèi)在價值。
期權(quán)的時間價值則表示在期權(quán)剩余有效期內(nèi),標(biāo)的股票價格變動有利于期權(quán)持有人的可能性。期權(quán)離到期日越近,標(biāo)的股票價格變動有利于期權(quán)持有人的可能性就越低,因此可以理解為時間價值越低,直至到期時其時間價值消失為零。
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