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當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入九月份,雖處于金九時(shí)期,但從鋼材連續(xù)兩周下跌、數(shù)次出現(xiàn)黑色期貨全面下跌的情況來(lái)看,似乎開(kāi)局不利,需求并未如預(yù)期迅速跟進(jìn)。對(duì)此,我們認(rèn)為當(dāng)前鋼材下跌一方面是由于需求預(yù)期提前透支,導(dǎo)致六月至今鋼材價(jià)格上漲明顯,同時(shí)近兩個(gè)月鋼價(jià)的穩(wěn)定上漲面臨獲利回吐也是一個(gè)原因。
我們認(rèn)為鋼市旺季行情依舊看好。下游房屋施工面積、房屋新開(kāi)。
工面積平穩(wěn)增長(zhǎng)、汽車持續(xù)火爆、家電船舶行業(yè)需求同樣有所回升。此外夏季洪澇災(zāi)害帶來(lái)的基礎(chǔ)設(shè)施及房屋重建增量需求也將帶來(lái)利好。雖然6-8月份已經(jīng)有所透支,但是九月份足夠消化前期透支影響,重新回歸需求驅(qū)動(dòng)行情。9月后期河北在金雞百花電影節(jié)、園博園閉幕式等事件下,還將面臨常態(tài)化限產(chǎn)。此外國(guó)務(wù)院在下旬將就推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等開(kāi)展第三次大督查,在供給側(cè)改革持續(xù)強(qiáng)化較大預(yù)期下,鋼價(jià)大概率將持續(xù)獲得有力支撐。
投資上,仍然建議布局鞍鋼股份(國(guó)企改革)、新興鑄管(國(guó)企改革);持續(xù)推薦馬鋼股份(鋼價(jià)上漲、鐵路投資)、太鋼不銹(鎳價(jià)上漲)、金洲管道(軍工戰(zhàn)略)、永興特鋼(新材料轉(zhuǎn)型)、方大特鋼(業(yè)績(jī)好,彈性大)和沙鋼股份(民營(yíng)龍頭、轉(zhuǎn)型預(yù)期強(qiáng)烈)。
本周股市:所有板塊排名墊底,終止四周強(qiáng)勢(shì)行情。
本周申萬(wàn)鋼鐵指數(shù)上漲2.20%,排名所有28個(gè)板塊第八,六周內(nèi)第五次{lx1}大盤。子板塊中普鋼上漲2.31%,特鋼上漲3.91%;鐵礦石上漲1.13%,貿(mào)易流通上漲0.67%。
供需格局:九月開(kāi)局不利,但往后仍然看好。
全國(guó)高爐開(kāi)工率80.52%,周環(huán)比提高1.10個(gè)百分點(diǎn)。8月下旬95家重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量168.08萬(wàn)噸,減幅3.90%;生鐵日產(chǎn)量163.91萬(wàn)噸,減幅3.29%;鋼材日產(chǎn)量170.19萬(wàn)噸,增幅1.69%。
8月出口數(shù)量有所回落,進(jìn)口數(shù)量繼續(xù)高速增長(zhǎng)。
庫(kù)存成本:社會(huì)庫(kù)存連增八周,鐵礦鋼坯價(jià)格回落。
社會(huì)庫(kù)存連續(xù)八周增加,鋼廠庫(kù)存仍處于較低位。本周鋼坯、鐵礦石價(jià)格均高位回落。同時(shí)鐵礦石庫(kù)存連降7周,唐山鋼坯庫(kù)存本周有所增加。
鋼價(jià)走勢(shì):鋼價(jià)連跌兩周,礦價(jià)連漲七周。
本周Mysteel綜合鋼價(jià)指數(shù)連續(xù)5周上漲后迎來(lái)連續(xù)兩周下跌,但跌幅收窄。MyIpic綜合礦價(jià)指數(shù)65.90,在鋼價(jià)下跌的同時(shí)繼續(xù)周環(huán)比微漲。
